临近10月末，人民银行日前重启千亿元级别逆回购操作。

10月27日，人民银行发布公告称，为维护月末流动性平稳，当日人民银行以利率招标方式开展了2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。由于当日有20亿元逆回购到期，因此央行公开市场实现净投放2380亿元。

这是人民银行连续第三个交易日开展千亿元逆回购操作。稍早10月25日，人民银行以利率招标方式开展了2300亿元7天期逆回购操作。随后10月26日，人民银行以利率招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作。

对于10月25日与26日的操作，人民银行方面称：“为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳。”

然而此前，在国庆假期后的连续多个工作日内，央行开展逆回购操作规模大多维持在20亿元。

对此，中国银行研究院研究员梁斯日前表示：“这主要是因为随着月末临近，缴税以及政府发债导致市场流动性需求上升，这会带来抽水效应，使得流动性供求关系出现阶段性改变。DR007和R007等关键货币市场利率品种均已突破2%，R007一度突破2.67%。但这仅是月末出现的阶段性现象，一旦度过月末时点，市场流动性供求压力会逐步均衡，流动性会重回合理充裕。”

从市场流动性来看，10月25日，短期资金利率全线上涨。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜上行36.9个基点，报1.763%；7天Shibor上行15个基点，报1.876%。从回购利率表现看，截至10月25日，DR007加权平均利率上升至1.9195%，低于政策利率水平。

随后26日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）可跨月7天品种上行超10个基点，其余品种变化不大：7天Shibor上行11.9个基点，报1.995%。从回购利率表现看，DR007加权平均利率上升至2.0226%，高于政策利率水平。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示：“人民银行灵活对冲短期市场流动性扰动因素，平抑短期资金面波动，稳定市场预期。近期由于缴税高峰、专项债发行等因素影响，市场利率上升较快，反映市场为应对短期因素扰动，机构对流动性需求上升，市场流动性快速收敛，央行为平稳资金面、稳定市场预期，适度加大公开市场操作力度。”

展望11月份市场流动性，梁斯告诉记者：“影响流动性的因素并不多，流动性整体仍将继续维持合理充裕。11月15日，有1万亿元MLF到期，预计将进行续作，满足金融机构中长期流动性需求。”

周茂华也表示：“随着短期扰动因素影响减弱，央行呵护资金面，国内财政、货币稳增长政策力度不减，四季度流动性预计继续保持合理充裕格局。”

（来源：中国经营网）